小金属行业：泛亚优势品种铟价继续攀高
来源：海通证券 2014-03-18
主要结论:上周基本金属价格大跌,压制整体有色金属板块。稀土价格涨跌分化,泛亚金属优势品种铟则继续攀高。行业方面,各地争相成立稀土整合平台;而我们再次重申对新能源汽车板块的乐观态度,上游看好锂电与磁材板块。
1. 金属价格表现:稀土价格涨跌出现分化。铟价上涨明显,达到500 万元/吨以上。
2. 铟为中国优势品种,定价话语权增加。泛亚金属交易所于2011 年成立至今,上市主要产品为铟、锗、钨、铋,其交割量、库存量均达到了************,对国际稀有金属市场的影响力越来越大。当前交易所铟储量达到2200 多吨,再次创下了历史新高,相当于全国铟储量的80%-90%。我国是目前世界上******的金属铟生产国和出口国,云南则是中国铟产量******的省份,现在,全世界30%左右的铟均出自于云南省。
据交易所官方网站信息显示,目前,泛亚有色金属交易所正以每天新增客户400 个的进度发展,每月新增客户资产管理规模近20 个亿的速度发展,预计2014 年底,客户资产管理规模将突破500 亿,碲、锡、钒、锑等交易品种也将于近期陆续上市。
3. 各地稀土整合发酵。
3.1 根据包头新闻网显示,近期包钢稀土成立了推进大集团组建工作领导小组及其办事机构。
2 月份,国家工信部会同有关部门在北京召开组建大型稀土企业集团专题会议,传达国务院稀土专题会议精神,明确支持包钢(集团)公司、中国五矿、中铝公司、广东稀土、赣州稀土和厦门钨业等6 家企业牵头进一步推进兼并重组,组建大型稀土企业集团。会后,包钢迅速按照专题会议的要求进行部署,成立推进大集团组建工作领导小组。下一步,该工作领导小组将尽快建立有关工作制度,明确各成员单位职责、分工,制定中国北方稀土集团组建工作计划和进度安排等。
3.2 四川省稀土整合倾向江铜
近期两会,四川省经信委主任王海林透露,未来将由江铜一家主导四川稀土的重组。四川省拥有冕宁、西昌延伸至德昌等地近300 公里的稀土资源带,其中,两个主力矿冕宁牦牛坪稀土矿、德昌大陆槽稀土矿储量居国内前三位,储量分别达到200 万吨和70 万吨。
早在2008 年6 月,江铜就以4.3 亿元的价格夺得四川冕宁牦牛坪稀土矿2.94 平方公里的采矿权,为开发冕宁地区的稀土资源,江铜集团甚至同年注册成立了四川江铜稀土有限责任公司。目前,由江铜稀土负责的稀土采选及稀土磁性材料项目,已分两期在进行。一期计划投资总额25.5 亿元,新建的2000 吨稀土金属项目已于2011 年投入生产,二期计划投资总额15 亿元,力争在2015 年形成五大终端产品的产业链。
3.3 中铝也加入四川稀土整合行列
就在上周,有研稀土与盛和资源发布公告称,乐山盛和、中铝旗下的中国稀有稀土有限公司、四川汉鑫、有研稀土等四家企业签订《合作意向书》,拟共同设立合资公司作为整合平台,整合四川省的稀土矿山和冶炼分离企业。
4. 公司股价表现:有色板块普跌。
5. 行业风险提示。目前影响小金属板块的风险与基本金属基本相同,集中在下游需求是否能够回暖。
