有色金属一周回顾：持续看好先进钕铁硼磁材、汽车节能材料等
来源：申银万国证券 2014-10-20 13:20
投资建议:
推荐新材料个股(东睦股份,正海磁材等);提示稀土价格的底部反转;建议回避基本金属,海外大宗商品价格不乐观。上周五申万有色组织了上海大郡的调研,我们认为公司在新能源汽车有一定积累,已成为上汽、东风、长安、北汽、广汽等客户的产品开发及批量供应商;在商用车领域,已成为金龙、申沃、五洲龙、中通等客户的批量供应商,未来将享受新能源汽车行业爆发增长的红利。我们初步测算上海大郡大约对应40亿元市值,对应正海磁材市值100亿元,买入评级!详见我们周五的点评《正海磁材(300224)——收购上海大郡切入新能源汽车电机领域,上调盈利预测,维持买入评级》。申万有色持续推荐东睦股份,内生增长确定(预计全年80%+增速),产品技术实力强形成壁垒;公司实际储备产品丰富包括铝零件生产等,对应潜在市场空间广阔;在手现金充裕,存在一定的并购预期,对应2015年0.57元35X估值,短期目标价20元,买入。看好亚太科技未来发展前景,公司2014、2015年预计实现EPS0.48/0.65元,铝型材未来市值约96亿元,成长空间广阔,3D打印进入工业化生产模具时间不远,有望持续提升估值,建议关注!大宗商品中,铝强势,但风险偏好下降对金属形成负面影响,未来美联储加息预期强烈,2014年金价再无趋势性上升的机会,此轮反弹已接近尾声。相对来说金属资源组合中稀土政策红利确定性最强,看好战略小金属中重型稀土(五矿稀土、广晟有色、厦门钨业等)的触底上行空间。10月开始8部委联合打黑行动正式拉开序幕!本周投资组合:东睦股份,正海磁材,五矿稀土。
铝价黄金逆势上涨,镍价锌价周度大跌。
上周中美国债市波动率激增引发市场恐慌情绪,原油美股持续重挫雪上加霜,基本金属周中大跌;周五传中国央行再次定向投放2000亿元,市场情绪有所提振!上周LME三月期铝和COMEX黄金分别上涨2.18%和1.25%;LME三月期铜、铅、锌、锡和镍分别下跌0.09%、1.62%、2.81%、4.43%和4.12%。LME铜库存上周激增5.46%至15.8万吨。本周二中国将公布三季度GDP(市场预期7.2%)、9月规模以上工业生产,固定资产投资和社会消费品零售总额,周四汇丰将公布10月中国PMI(预期50.2),周五统计局将公布10月70大中城市住宅销售价格报告,值得关注!另外,周三将公布美国CPI,周五将公布美国9月新屋销售(预计47万户)。
钼市受外围提振报价小幅上调,镝铽询盘增加报价小幅反弹。
小金属方面,国内钼市受到外部市场行情提振的带动,商家交投意愿提升,持货商对外惜售明显,低价成交困难。近日40%以上常规品位钼精矿主流价格在1280-1300元/吨度;47%及以上高品位钼精矿报价在1290-1320元/吨度。上周,国内65%以上黑钨精矿9.6-10万元/吨,65%白钨精矿9.5-9.8万元/吨,跌幅约为0.1万元/吨。目前氧化镨钕报价在28.5-28.8万元/吨,金属镨钕报价普遍在37万元/吨,实际成交在36.5-36.8万元/吨,现款价和有账期的价格有所差异。近期镝铽市场询盘较多,市场报价也有小幅反弹,多数商家表示镝铽询盘增加是因收储上交量不够,从市场上有所采购,但目前氧化镝还是维持在138万元/吨。
