正海磁材2014年中报点评：内外兼修,业绩快速增长
来源：国海证券 2014-08-26 08:25
二季度业绩迅速恢复,业绩增速符合预期 公司2014 年上半年实现收入3.55 亿元,同比增长25.5%;净利润0.47亿元,同比增长59.5%;EPS 为0.20 元,其中一、二季度分别为0.05 元和0.15 元,基本符合预期。一季度是风电淡季,二季度公司业绩已经迅速恢复。
股权激励彰显公司信心 公司于2014 年5 月27 日发布了《限制性股票激励计划(草案)》,其解锁条件:2015/2016年比基数增长60%、80%。股权激励彰显了公司信心,使公司利益和骨干员工利益趋于一致。
具备较强的产业链延伸预期 公司已经停牌筹划发行股份购买资产,考虑到公司早前成立德国子公司并提出将积极探索战略合作、对外投资、延伸产业链,公司账面现金超过10 亿元,我们认为公司具有较强的产业链延伸预期。
维持“买入”评级 我们维持公司2014~2016 年的EPS分别为0.46/0.60/0.76 元的预测,公司是稀土永磁行业中成长性最好、市值最低、业绩弹性******、最具爆发潜力、同时具备产业链扩张预期的公司,维持“买入”评级。详细逻辑可参考我们5 月29 日的深度报告《正海磁材(300224)深度报告:最具爆发潜力的稀土永磁公司》风险提示 稀土价格波动风险;宏观经济风险;汇率风险;发行股票购买资产失败的风险。
